作者：陳　免

你必須從金融海嘯學到的

很多人在這次金融風暴中損失慘重，理財交了白卷。儲蓄、理債、風險規畫、購屋、投資，這５堂理財課，不管人生哪個階段都很適用，只要練好理財基本功，提升理財ＩＱ，就能讓你避開風險，常保平安。《今周刊》和國泰金融集團合作，進行全台最大規模大學生及社會新鮮人理財ＩＱ大調查，發現年輕人的理財ＩＱ不及格，更需要加強理財基本功，才能面對隨時可能來的風暴。

李先生，一九六五年生，頂著美國前十大名校機械碩士學歷，在二十八歲那年回台，進入一家上市公司擔任總經理特助。學歷好加上認真工作，第三年，就接手負責公司的投資業務。

金融風暴肆虐／投資高手慘遭滑鐵盧

三十三歲到三十八歲這五年，李先生快速累積財富，離開待了五年的公司，他到一家大型投資公司，負責投資案，加上自己也投資股票，操作順利，三十八歲就累積了第一個一億元。

後來，他離開公司，和幾位朋友一起專心投入投資市場。由於過去的訓練，他的投資非常專業，從不追逐市場明牌，每買一檔股票，總會把那一家公司研究得非常透徹，每一場法說會一定到場，不定時和朋友一起討論投資公司的財務狀況。

李先生判斷產業趨勢很準，他手上持股不會超過五檔；持有的標的都是中型業績成長股，電子產業的中上游，從早期的筆記型電腦到後來的手機，他都沒錯過；這兩年手上也有鋼鐵股和營建股，每檔股票持股都達到五千萬至一億元的規模。

從三十八歲到四十一歲這短短幾年內，李先生財產淨值從一億元變成四億元，利用融資，手中股票將近八億元。

從李先生的投資歷程來看，他其實是一位認真、肯下工夫做研究的投資人，不跟隨市場消息、不炒短線；然而透過金融槓桿操作，在短時間內享受到財富倍增的甜美滋味時，似乎忘了，「槓桿效應」同樣具有致命殺傷力。

從去年開始，李先生手上的股票出現下跌，尤其到了今年八、九月，在很短時間內，股票價值從八億元變成一．二億元，資產大幅縮水；他投資的都是績優穩健公司，但股價大跌，連賣都賣不出去。

事後他自我檢討，停損速度不夠快是最大致命傷；而且他所投資的股票，多是一些上、下游的公司，籌碼集中在十幾個大股東身上，股票的流動性不夠，沒有考慮到這層風險，讓他剛剛才發現苗頭不對時，卻已經抽不了身。投資市場的變化快得讓人措手不及，這一．二億元的股票，扣掉四千萬元的融資，淨值只剩下八千萬元，過去十年白忙一場。

而兩年前，因為投資獲利，他在台北天母訂了一戶一．四億元的豪宅預售屋，房屋貸款八千萬元。最近房子蓋好，曾經叱（口+宅）科技業、金融圈的金童，如今卻得為籌措裝潢費傷透腦筋。